【金融政策】植田日銀総裁、24年の物価上昇「確信」できれば政策変更あり得る【ECB年次フォーラム】

→円相場は多くの要因から影響受ける、動向「注意深く」監視
→植田総裁、ＥＣＢ年次フォーラムのバネル討論会に参加

Kazuo Ueda, governor of the Bank of Japan (BOJ), in Niigata, Japan. Photographer: Shuji Kajiyama/AP

日本銀行の植田和男総裁は28日、来年インフレが上向くと確信を持てれば、金融政策の正常化に着手することはあり得るとの考えを示唆した。

　　植田総裁はこの日、ポルトガルのシントラで開催された欧州中央銀行（ＥＣＢ）フォーラムで、ラガルドＥＣＢ総裁とパウエル連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長、ベイリー英中銀総裁とパネル討論会に参加した。今のところは基調的なインフレが２％を下回っているとした上で、日銀の想定では年末にかけてインフレの伸びは鈍化する見通しだと述べた。来年３月末の年度末を指しているかどうかは明確にしなかった。

　　「そこからは、24年に入ってインフレの伸びが幾分加速すると予想しているが、この２番目の部分についてはさほど確信できていない」と発言。「２番目の部分が実体化するとの妥当な確信が持てれば、政策を変更する良い理由となる可能性はある」と述べた。

　　また日銀による最新の見通しでは、2024年度のインフレ予想を２％としている点に触れた。足元では消費者物価指数（ＣＰＩ）上昇率が３％を超えているものの、総裁は「これはインフレ目標の２％を大きく上回っているが、基調的なインフレ率は依然として２％をやや下回っているとわれわれは考えている」と説明。「そのため、現時点では政策を変更していない」と語った。

諸外国との金利差が注目される中で円安が徐々に加速出所：ブルームバーグ

　　植田総裁の発言は世界の主要中銀との金融政策の方向性の違いをあらためて印象づけた。円は今週に入り、７カ月ぶり安値に下落。政府当局者から円安進行をけん制する発言が相次いでおり、植田総裁は物価安定の目標達成に向けて難しいかじ取りを迫られている。

　　円相場について聞かれると、総裁は「円はここにいる３中銀の政策を含め、日銀の政策以外のさまざまな要因から影響を受けている」とし、「動向を極めて注意深く監視する」と述べた。

□Bank of Japan Governor Ueda: Weak Core Inflation Is Reason for Loose policy – YouTube
https://www.youtube.com/watch?v=BagUCl3Qmvw
動画：ＥＣＢフォーラムで日銀の政策を説明する植田総裁（28日、ポルトガル・シントラ）Source: Bloomberg

　　植田総裁はこれまで、持続的なインフレ上昇に向けた芽がようやく出てきているところで、拙速な引き締めを行う代償は大きいとの考えを強調している。

　　ＣＰＩの見通しに関する質問に対しては、日銀が示した直近の予想にあらためて言及。インフレ期待が上昇しつつある兆候が見受けられるが、まだ十分ではないとの認識を示した。

　　植田総裁にとって今回、主要中銀のトップと共に登壇する初の機会となった。来年発行する新紙幣が日銀に対する国民の信頼を高めるかもしれないと冗談を飛ばすなど、会場の聴衆に意外な一面をのぞかせる場面もあった。出席しなければならない記者会見や出張があまりに多いことを分かっていなかったとする植田総裁のジョークで、パネル討論会は幕を閉じた。

　　日銀は次回７月27－28日に開く金融政策決定会合で物価見通しを引き上げると広く予想されている。ブルームバーグが調査したエコノミストの約３割は金融政策が変更され、その際に物価見通しの改善が理由に挙がるとみている。

原題：Ueda Says BOJ Policy Justified by Weak Core Inflation Below 2%（抜粋）
　　　Ueda Says Confidence in 2024 Price Gains Could Bring a BOJ Shift（抜粋）
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-06-28/ueda-says-boj-policy-justified-by-weak-core-inflation-below-2

2023年6月28日 23:40 JST 更新日時 2023年6月29日 4:34 JST
Bloomberg
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2023-06-28/RWYVGZT0AFB401